Bolhas racionais no índice Bovespa

Revista Brasileira de Economia

Mauricio Simiano Nunes²  Sergio Da Silva¹ 

[1] ,Universidade Federal do Rio Grande do Sul Programa de Pós-Graduação em Economia

关键词: Bolhas Racionais;    Bolsas de Valores;    Índice Bovespa;    Cointegração;    Cointegração Threshold;   

DOI  :  10.1590/S0034-71402009000200004

来源: SciELO

【 摘 要 】

Investigamos a presença de bolhas racionais no comportamento da série do índice Bovespa através de testes de cointegração linear e não linear. Consideramos três tipos de bolha: (1) bolhas explosivas; (2) bolhas que estouram periodicamente e (3) bolhas intrínsecas. Nossos resultados permitem concluir que os tipos (1) e (2) não podem ser descartados na série histórica do índice. Isto significa que, no curto prazo, os preços das ações costumam desviar dos seus fundamentos (pagamentos de dividendos), formando bolhas que acabam em crashes. Isto também significa que as bolhas tendem a ser provocadas por fatores extrínsecos e não pela relação não linear intrínseca entre os preços das ações e os dividendos.

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