Captação de recursos por fundos de investimento e mercado de ações

Revista de Administração de Empresas

Antonio Zoratto Sanvicente¹ 

[1] ,IBMEC

关键词: Fundos de ações;    fluxos de fundos;    Índice Bovespa;    eficiência semiforte;    causalidade;    Stock funds;    fund flows;    Bovespa Index;    semistrong efficiency;    causality;   

DOI  :  10.1590/S0034-75902002000300009

来源: SciELO

【 摘 要 】

O presente artigo analisa a relação contemporânea e defasada entre fluxos de entrada e saída de recursos nos fundos de ações no Brasil e o desempenho de alguns ativos fundamentais, tais como o Índice Bovespa, a taxa de câmbio comercial e a taxa de juros no mercado interbancário. Os principais objetivos do trabalho são (1) encontrar evidências de que o fluxo de recursos depende do desempenho desses ativos, com particular atenção para o Índice Bovespa, e (2) verificar se as estatísticas de captação de recursos podem ser utilizadas para prever preços futuros, principalmente o valor da carteira do Índice Bovespa. Com o auxílio de diversas ferramentas de análise de séries temporais, são obtidos resultados que indicam haver evidências da dependência entre captação de recursos e desempenho do Índice, mas que o conhecimento do fluxo de recursos não ajuda a prever seu o desempenho futuro, resultado compatível com a eficiência semiforte do mercado brasileiro de ações.

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