O modelo kmv e sua utilidade no processo de análise do risco de crédito El modelo kmv y su utilidad en el proceso de análisis de riesgo de crédito Kmv model use for credit risk analysis

REGE Revista de Gestão

关键词: Crédito;    Risco;    Retorno;    KMV;    Inadimplência;   

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来源: DOAJ

【 摘 要 】

O presente artigo aborda e analisa os fundamentos teóricos de uma das metodologias de cálculo do risco de crédito, o Modelo KMV. A avaliação do risco de crédito é uma ferramenta utilizada pelas áreas de gerenciamento para medir a probabilidade de default de empresas, que surge quando o tomador não possui capacidade ou vontade de cumprir o contrato assumido. O Modelo KMV destaca a relevante contribuição das informações disponíveis no mercado sobre os preços dos ativos para determinar a probabilidade de default. A empresa é avaliada como uma opção representada pelos seus ativos a valor de mercado, os quais poderão ser entregues aos credores sempre que o valor de mercado de suas dívidas superar o valor de suas expectativas de geração de caixa. O objetivo deste artigo é apresentar o conceito, o cálculo, a relação com o mercado eficiente e a interpretação dos resultados do Modelo KMV, a partir da estimativa da probabilidade de insolvência e do mapeamento do campo entre o ponto de default e a distância da empresa em relação a esse referencial.
El presente artículo aborda y analiza los fundamentos teóricos de una de las metodologías de cálculo de riesgo de crédito, Modelo KMV. La evaluación del riesgo de crédito es una herramienta utilizada por las áreas de gestión para medir la probabilidad de default de empresas, que aparece cuando el tomador no posee capacidad o voluntad para cumplir el contrato asumido. El Modelo KMV destaca la relevante contribución de las informaciones disponibles en el mercado sobre los precios de los activos para determinar la probabilidad de default. La empresa es evaluada como una opción representada por susactivos a valor de mercado, los que podrán entregarse a los creedores siempre que el valor de mercado de sus deudas superar el valor de sus expectativas de generar caja. El objetivo de este artículo es presentar el concepto, el cálculo, la relación con mercado eficiente y la interpretación de los resultados del Modelo KMV, a partir de la estimativa de la probabilidad de insolvencia y de la cartografía entre el punto de default y cuanto distante la empresa se presenta de este referencial.
This article analyzed the theoretical foundations of a method for calculation of credit risk, the KMV Model. Evaluation of credit risk is used to measure probability of default when a company no longer has the ability or willingness to meet a contractual commitment. This Model highlights the contribution of information on asset prices available in the market, to measure this probability. The company is evaluated as an option represented by the assets at market value, which may be delivered to creditors whenever market value of the debt exceeds the expectations of cash generation. The concept, calculation and relation with an efficient market were presented. KMV model results were interpreted based upon an estimate of the probability of insolvency and the relation between the point of default and the company position in relation to that reference.

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