Construção de curva de juros de debêntures no mercado brasileiro utilizando a parametrização de Nelson-Siegel Construcción de curva de tipo de interés de bonos en el mercado brasileño mediante la parametrización de Nelson-Siegel Constructing the yield curve for Brazilian debentures using Nelson-Siegel parameterization

RAUSP: Revista de Administração da Universidade de São Paulo

关键词: curva de tipo de interés;    bonos;    modelo Nelson-Siegel;    spread;    curva de juros;    debêntures;    modelo Nelson-Siegel;    spread;    yield curve;    corporate bonds;    Nelson-Siegel model;    spread;   

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【 摘 要 】

O objetivo nesse trabalho é a construção da Estrutura a Termo de Taxa de Juros (ETTJ) das debêntures que se encontram disponíveis no mercado brasileiro, usando o modelo Nelson-Siegel (1987). As curvas de juros são divididas de acordo com o tipo de indexador e com a classificação de risco atribuída às debêntures. Por fim, foi possível mensurar o spread que existe entre o mercado de títulos privados (debêntures) e os títulos públicos.
El objetivo en este trabajo es determinar la estructura temporal de tipos de interés (ETTI) de los bonos que se encuentran disponibles en el mercado brasileño, por medio del uso del modelo de Nelson-Siegel (1987). Las curvas de rendimientos fueron divididas de acuerdo con el tipo de índice y con la clasificación de riesgo atribuida a los bonos. Fue posible medir el spread entre el mercado de bonos corporativos (debentures) y el mercado de los títulos del Estado.
The aim of this work is to establish a term structure of interest rates for corporate bonds in the Brazilian market, using the Nelson-Siegel model (1987). The yield curves were divided by the type of index and the rating level. It was possible to measure the spread between the corporate bonds market and the government bonds market.

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