Revista Contabilidade & Finanças | |
O efeito da diversificação corporativa na estrutura de capital das firmas brasileiras | |
Jandir Nicoli Junior2  Bruno Funchal1  | |
[1] ,Faculdade FUCAPE Business School Departamento de Administração | |
关键词: Garantia cruzada; Diversificação corporativa; Estrutura de capital; Cross-pledging; Corporate diversification; Capital structure; | |
DOI : 10.1590/S1519-70772013000200006 | |
来源: SciELO | |
【 摘 要 】
Este trabalho tem por objetivo verificar se a diversificação corporativa aumenta a capacidade de endividamento das firmas brasileiras por meio do cross-pledging. Utilizando o modelo de dados em painel, estimamos a relação entre alavancagem e o grau de diversificação corporativa usando uma amostra de empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) entre 2009 e 2011 e utilizando empresas brasileiras com acesso ao mercado internacional através de American Depositary Receipts (ADRs) no período de 2003 a 2011. Por meio dos testes empíricos, encontramos a não relação entre diversificação e endividamento em ambas as amostras, indicando que a estratégia de diversificação corporativa das empresas não deve ser utilizada como estratégia de expansão de sua capacidade de financiamento.
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