Novos projetos: o que valoriza mais a empresa, recursos próprios ou de terceiros? qual a proporção ótima?

Revista Contabilidade & Finanças

José Danúbio Rozo¹ 

[1] ,USP FEA

关键词: novos projetos de investimento;    decisões de financiamento;    estrutura de capital;    capital próprio e capital de terceiros;    valor da empresa;    new investment's projects;    financial decisions;    capital structure;    debt and equity;    value of the firm;   

DOI  :  10.1590/S1519-70772001000300006

来源: SciELO

【 摘 要 】

Este estudo examina os efeitos, no valor da empresa, das alterações da composição dos capitais que financiam um projeto de investimento. A teoria de finanças sobre estrutura de capitais preconiza que diferentes proporções de capitais próprios e de terceiros são inócuas como política de valorização da empresa. O trabalho objetiva examinar os efeitos de diferentes proporções de capitais próprios e de terceiros como fonte de financiamento de um novo projeto hipotético selecionado pela PETROBRAS - Petróleo Brasileiro S.A., mediante simulações, e determinar qual a proporção que maximiza o valor da empresa. O assunto é de interesse de administradores financeiros, analistas financeiros, investidores, credo-res, consultores e estudiosos do assunto, em especial pela conjuntura econômica do país. O tema é desenvolvido com a definição explícita de problema, hipótese, objetivos, metodologia, revisão do referencial teórico, aplicação de uma abordagem teórica específicica a um exemplo e conclusões do estudo. As conclusões indicam a possibilidade de gerenciar a estrutura de capital para financiar um novo projeto de forma a maximizar o valor da empresa.

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