A relação entre o mercado de dívida pública e a política monetária no Brasil

Revista de Economia Contemporânea

Rafael Quevedo Do Amaral²  José Luis Oreiro¹ 

[1] ,Ministério de Minas e Energia Departamento Nacional de Produção Mineral

关键词: política monetária;    dívida pública;    títulos públicos;    monetary policy;    public debt;    public bonds;   

DOI  :  10.1590/S1415-98482008000300004

来源: SciELO

【 摘 要 】

O objetivo deste artigo é discutir e analisar a relevância da dívida pública, particularmente de sua duração, como um importante canal de transmissão da política monetária. Procura-se argumentar que a característica do mercado de dívida pública no Brasil, fortemente concentrado em títulos pós-fixados, especialmente em Letras Financeiras do Tesouro, retira parte da eficácia da política monetária. Dado que as LFTs são títulos com valor de face imune a variações na taxa de juros e que aproximadamente metade da dívida pública está indexada a tais títulos, um importante canal de transmissão da política monetária, o efeito riqueza, é interrompido.

【 授权许可】

CC BY   
 All the contents of this journal, except where otherwise noted, is licensed under a Creative Commons Attribution License