Hedging na produção de açúcar e álcool: uma integração de decisões financeiras e de produção

Production

Anna Andrea Kajdacsy Balla Sosnoski²  Celma De Oliveira Ribeiro¹ 

[1] ,PETROBRÁS,Brasil

关键词: Otimização;    Hedging;    Commodities agrícolas;    Mercado sucroalcooleiro;    Risco;    Optimization;    Hedging;    Agricultural commodities;    Sugar and ethanol sector;    Risk;   

DOI  :  10.1590/S0103-65132011005000069

来源: SciELO

【 摘 要 】

O risco financeiro ao qual o produtor agrícola está exposto no momento da comercialização do produto final demanda o uso de instrumentos de redução de risco, a fim de assegurar um preço que viabilize economicamente o processo produtivo. Este artigo analisa o problema de elaboração de estratégias de proteção financeira na presença de restrições de produção, através de um modelo de otimização multiperíodo determinístico. A incerteza é descrita através de árvores de cenários e o risco analisado através das abordagens clássicas de média-variância. O comportamento do modelo proposto é analisado no caso do mercado sucroalcooleiro, para a gestão financeira de usinas sucroalcooleiras, sendo as estratégias de hedging construídas com base no mercado futuro de álcool e açúcar.

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