Apreçamento de opções sobre taxa de câmbio R$/US$ negociadas no Brasil: uma comparação entre os modelos Black e redes neurais artificiais

Revista de Administração (São Paulo)

Leandro Dos Santos Maciel²  Rosangela Ballini¹  Rodrigo Lanna Franco Da Silveira¹ 

[1] ,Universidade Estadual de Campinas Faculdade de Engenharia Elétrica e Computação Departamento de Controle e AutomaçãoCampinas SP ,Brasil

关键词: redes neurais artificiais;    apreçamento de opções;    modelo de Black;    artificial neural networks;    options pricing;    Black model;    redes neuronales artificiales;    valoración de opciones;    modelo de Black;   

DOI  :  10.5700/rausp1028

来源: SciELO

【 摘 要 】

No estudo aqui apresentado, aplicou-se um modelo de rede neural multicamadas para o apreçamento de calls sobre taxa de câmbio R$/US$, negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias & Futuros de São Paulo (BM&FBovespa), para o período de janeiro de 2004 a dezembro de 2007. A partir dos preços efetivamente praticados no mercado, comparou-se o desempenho entre essa técnica e o modelo de Black, utilizando-se métricas usuais de erro e testes estatísticos. Os resultados obtidos revelaram, em geral, a melhor adequação do modelo de inteligência artificial, em comparação ao modelo de Black, nos diferentes graus de moneyness.

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