Options listing and the volatility of the underling asset: a study on the derivative market function

Revista de Administração de Empresas

Marc Chesney²  William Eid Júnior¹ 

[1] ,Hautes Études Commerciales Jouy en Josas Economy and Finance Department

关键词: introdução de opções;    volatilidade;    GARCH;    option introduction;    volatility;    GARCH;   

DOI  :  10.1590/S0034-75901996000100005

来源: SciELO

【 摘 要 】

Os mercados de derivativos são vistos com muita desconfiança por inúmeras pessoas. Este trabalho analisa o efeito da introdução de opções sobre ações no mercado brasileiro buscando identificar uma outra justificativa para a existência destes mercados: a alteração no nível de risco dos ativos objetos destas opções. A evidência empírica encontrada neste mercado está de acordo com os resultados obtidos em outros mercados - a introdução de opções é benéfica para o investidor posto que reduz a volatilidade do ativo objeto. Existe também uma tênue indicação de que a volatilidade se torna mais estocástica com a introdução das opções.

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