Seleção de carteiras utilizando o modelo Fama-French-Carhart

Revista Brasileira de Economia

João F. Caldeira²  Guilherme V. Moura¹  André A. P. Santos¹ 

[1] ,Universidade Federal do Rio Grande do Sul Departmento de Economia

关键词: Correlação Condicional Dinâmica (DCC);    Previsão;    Filtro de Kalman;    CAPM com Aprendizagem;    Otimização de Carteiras;    Avaliação do Desempenho;   

DOI  :  10.1590/S0034-71402013000100003

来源: SciELO

【 摘 要 】

Neste artigo utiliza-se o modelo fatorial Fama-French-Carhart para obter portfólios ótimos de mínima variância irrestritos e restritos para vendas a descoberto. Para esse propósito, matrizes de covariâncias condicionais são obtidas com base em uma recente especificação GARCH fatorial multivariada proposta por Santos e Moura (2012) a qual adota uma modelagem flexível para os fatores comuns, para os ativos individuais, e para os pesos dos fatores. Uma aplicação envolvendo 61 ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM) mostrou que a especificação proposta gera portfólios menos arriscados fora da amostra em comparação com várias especificações benchmark, incluindo modelos fatoriais existentes.

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