Liberalização da conta de capitais e inflação: a experiência brasileira no período pós-real

Estudos Econômicos

卷:36

Manoel Carlos de Castro Pires¹  Helder Ferreira de Mendonça² 

[1] Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada. Coordenacao de Financas Publicas;

[2] Universidade Federal Fluminense;

关键词: inflação;    liberalização financeira;    credibilidade;   

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来源: DOAJ

【 摘 要 】

Nos anos 1990 desenvolveu-se a idéia de que a liberalização da conta de capitais seria capaz de disciplinar a condução da política monetária para a busca da estabilidade de preços. Com base neste argumento é feito um desenvolvimento para o modelo Gruben e McLeod (2001) por meio da inclusão da dinâmica da dívida pública como uma restrição à função utilidade da autoridade monetária. Ademais, é feita uma análise empírica para o caso brasileiro no período posterior à introdução do Plano Real (por meio da aplicação de VAR) com o objetivo de avaliar se o aumento da liberalização da conta de capitais contribuiu para a estabilidade de preços. Os resultados encontrados sugerem que uma redução na liberalização da conta de capitais é capaz de atenuar a pressão inflacionária e que a duração deste efeito depende do regime de câmbio em vigor.

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