Teste do CAPM condicional dos retornos de carteiras dos mercados brasileiro, argentino e chileno, comparando-os com o mercado norte-americano

Revista de Administração de Empresas

Elmo Tambosi Filho²  Fábio Gallo Garcia¹  Joshua Onome Imoniana¹  Luiz Maurício Franco Moreiras¹ 

[1] ,Universidade Federal de Santa Catarina Programa de Engenharia da Produção Florianópolis SC ,Brasil

关键词: CAPM condicional;    mercados financeiros;    carteiras;    modelos dinâmicos e estáticos;    investimentos;    Conditional CAPM;    financial markets;    portfolio;    dynamic and static models;    investiments;    CAPM condicional;    mercados financieros;    carteras;    modelos;   

DOI  :  10.1590/S0034-75902010000100006

来源: SciELO

【 摘 要 】

Nas últimas décadas, o modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) tem despertado grande interesse por parte da comunidade científica. Apesar das críticas, o aprimoramento do CAPM estático deu origem a novos modelos dinâmicos que trazem maior segurança para o investidor ao longo do ciclo de negócios. Atualmente, encontramos adaptações mais complexas do modelo CAPM, as quais nos permitem ter respostas sobre questões em finanças que por muito tempo permaneceram não solucionadas. Diante desse panorama e considerando todo o debate acerca da validade do CAPM, este trabalho tem como objetivo testar o modelo CAPM condicional de Jagannathan e Wang (1996), incorporando variáveis macroeconômicas e financeiras, para o mercado brasileiro, argentino, chileno, e norte americano.

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