Fundos de pensão como financiadores da atividade econômica

Revista de Administração de Empresas

Hudson Fernandes Amaral¹  Caroline Sales Issa Vilaça¹  Camila Figueiredo Marques Barbosa¹  Valéria Gama Fully Bressan¹ 

[1] ,UFMG

关键词: Fundos de pensão;    poupança interna;    investimento produtivo;    carteiras de investimento;    Capital Asset Pricing Model;    Pension funds;    domestic savings;    productive investment;    investment portfolios;    Capital Asset Pricing Model;   

DOI  :  10.1590/S0034-75902004000200007

来源: SciELO

【 摘 要 】

A geração de poupança interna e a ampliação do investimento produtivo é condição para alcançar e manter taxas de crescimento econômico compatíveis com o desenvolvimento social. Os fundos de pensão, com os recursos disponíveis para investir, possibilitam alavancar o desenvolvimento de um país na medida em que canalizam esses recursos para o setor produtivo. Diante dessa perspectiva, este estudo propõe analisar o desempenho das aplicações em renda variável desses fundos, aqui considerados investimento produtivo, por meio do Capital Asset Pricing Model (CAPM) e dos índices de Sharpe e M² . Estes se prestam a avaliar o investimento realizado em relação ao risco e ao retorno da carteira. A partir da metodologia proposta, verificou-se que os investimentos em ações incorreram em retornos superiores aos esperados, garantindo eficiência na remuneração pelo risco, gerando, por um lado, maior valor agregado ao fundo e, por outro, um incremento da poupança interna do país, respaldado pela aplicação de recursos no setor produtivo.

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