Carry Trade e Risco Cambial: um Conto de Dois Fatores

Revista Brasileira de Economia

Alex Luiz Ferreira¹  Michael John Moore¹ 

关键词: Juros;    Câmbio;    Risco;   

DOI  :  10.5935/0034-7140.20150020

来源: SciELO

【 摘 要 】

Retornos da estratégia de carry trade tem sido explicados usando-se funções de utilidade inseparáveis no tempo que permitem prêmios de risco voláteis. Tipicamente tais funções mimetizam as preferências de economia fechada que dependem de bens duráveis e não duráveis. Este trabalho retorna a uma classificação mais tradicional, em macroeconomia internacional, de consumo entre bens domésticos e importados. O modelo é aplicado para países que representam 98,2% do volume mundial do comércio bilateral de câmbio. Reporta-se uma melhora acentuada na significância dos betas de consumo.

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