Volatilidade e causalidade: evidências para o mercado à vista e futuro de índice de ações no Brasil

Revista Brasileira de Economia

Ana Beatriz C. Galvão²  Marcelo S. Portugal¹  Eduardo P. Ribeiro¹ 

[1] ,Universidade de Warwick

关键词: modelos GARCH;    volatilidade;    causalidade;   

DOI  :  10.1590/S0034-71402000000100002

来源: SciELO

【 摘 要 】

O objetivo deste artigo é verificar a relação entre o mercado futuro e o mercado à vista no Brasil, de forma a observar o comportamento da volatilidade nesses mercados e inferir relações de causalidade. A análise utiliza o mercado de ações, em um período bastante instável, incluindo a ocorrência de choques externos e um grande aumento na entrada de capital para investimento em bolsa. A hipótese de causalidade entre os mercados futuro e à vista é testada utilizando-se os correlogramas cruzados das volatilidades e um modelo GARCH bivariado. Os resultados nos permitem afirmar que o mercado à vista lidera a transmissão de informações no mercado, o que implica que o mercado futuro não causa aumento de volatilidade no mercado à vista.

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