Modelo de otimização da gestão de risco em empresas não financeiras

Revista Contabilidade & Finanças

Herbert Kimura¹  Luiz Carlos Jacob Perera¹ 

[1] ,Universidade Presbiteriana Mackenzie SP

关键词: Gestão de Riscos;    Riscos Financeiros;    Hedge Ótimo;    Otimização da Gestão de Riscos;    Risk Management;    Financial Risks;    Optimum Hedge;    Optimization of Risk Management;   

DOI  :  10.1590/S1519-70772005000100005

来源: SciELO

【 摘 要 】

Esta pesquisa apresenta o desenvolvimento de um modelo de otimização da gestão de riscos, através da identificação de uma estratégia de hedge que maximiza a esperança dos lucros. O modelo fundamenta-se na premissa de que fatores de riscos, além de afetar os resultados das empresas, podem, também, estar correlacionados com as oportunidades futuras de investimento. O modelo proposto incorpora os custos advindos de um endividamento adicional bem como os benefícios da disponibilidade de recursos internos. O trabalho está desenvolvido da seguinte forma: (1) discussão dos aspectos teóricos relacionados ao tema de gestão de riscos no contexto da teoria de finanças; (2) apresentação da metodologia adotada para o desenvolvimento do modelo; (3) derivação dos passos fundamentais que orientaram o modelo matemático, destacando as especificações das variáveis relevantes e os mecanismos de simulação e (4) apresentação dos principais resultados do modelo de hedge ótimo, dentre os quais se destacam: aumento da esperança dos lucros, redução da incerteza em relação aos investimentos, maior estabilidade do nível ótimo de investimento e de endividamento e menor flutuação dos resultados da empresa, decorrente da redução do nível de risco financeiro.

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