A hipótese da instabilidade financeira e suas implicações para a ocorrência de ciclos econômicos

Revista de Economia Contemporânea

Thaiza Regina Bahry¹  Luciano Ferreira Gabriel¹ 

[1] ,UFPR PPGDE

关键词: Minsky;    hipótese da instabilidade financeira;    crise imobiliária;    Estados Unidos;    reversão cíclica;    Minsky;    financial instability hypothesis;    mortgage crisis;    United States;    reversal cyclical;   

DOI  :  10.1590/S1415-98482010000100003

来源: SciELO

【 摘 要 】

O presente artigo tem por objetivo a utilização do arcabouço teórico minskyano para o entendimento da fragilidade financeira observada, recentemente, em parte do sistema financeiro dos Estados Unidos. Pretende-se, ainda, sugerir uma interpretação da dinâmica cíclica de tal economia a partir da influência do mercado imobiliário sobre o nível de consumo e investimento. Procurar-se-á demonstrar que a fragilização da estrutura financeira de determinados agentes foi em grande medida endógena, dada a adoção de posturas financeiras crescentemente alavancadas. Contudo, apesar da endogeneidade do processo, verificar-se-á que a reversão da tendência econômica se iniciou por meio de um choque exógeno, a partir da elevação da taxa de juros básica, submetendo vários agentes econômicos a uma configuração especulativa e Ponzi, contaminando diversos setores da economia.

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