Previsão de insolvência: um modelo baseado em índices contábeis com utilização da análise discriminante

Revista de Economia Contemporânea

Ailton Guimarães²  Tito Belchior Silva Moreira¹ 

[1] ,Brasil Banco Central

关键词: insolvência;    variáveis preditoras;    poder discriminatório;    insolvency;    predictive variables;    discriminatory power;   

DOI  :  10.1590/S1415-98482008000100006

来源: SciELO

【 摘 要 】

O objetivo deste artigo é propor um modelo de previsão de insolvência baseado em indicadores contábeis com o uso da análise discriminante. Embora o assunto tenha sido bastante discutido, existe uma necessidade de aprimoramento dos modelos existentes, bem como da descoberta de novas variáveis preditoras e técnicas que melhor retratem o comportamento das empresas sob a ótica do risco de crédito. Com relação às variáveis preditoras da função discriminante, gerada pelo método passo a passo, o trabalho confirmou o poder discriminatório daquelas que evidenciam as decisões financeiras sobre estrutura de ativos, estrutura de capital e geração de caixa. Outro resultado importante diz respeito ao poder discriminatório da variável representativa do montante dos recursos próprios disponíveis. Essa variável, que é utilizada em estudos sobre solvência de instituições financeiras, apresentou resultados promissores também para empresas não financeiras. O modelo proposto, estatisticamente significante, representa, através das suas variáveis independentes, o resultado das decisões das firmas com bom índice de acerto nas predições sobre insolvência.

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