Uma nota sobre a literatura acerca das causas dos desequilíbrios globais no contexto da globalização financeira

Economia e Sociedade

Marcelo Pereira Fernandes¹ 

关键词: Desequilíbrios globais;    Globalização;    Desregulamentação;    Crise financeira;    Global economic crisis;    Global imbalances;    Financialization;   

DOI  :  10.1590/1982-3533.2015v24n1art9

来源: SciELO

【 摘 要 】

Esta nota pretende examinar uma parte da literatura sobre as causas dos desequilíbrios globais. A maioria das análises concentra-se na ideia de que a causa dos desequilíbrios está na "superabundância global de poupança". A superabundância de poupança seria consequência direta de políticas adotadas deliberadamente por algumas economias emergentes nos últimos anos, particularmente na China. Em contraposição à tese da superabundância de poupança, há uma hipótese que identifica as causas dos desequilíbrios no arranjo financeiro desencadeado após o fim dos acordos de Bretton Woods em 1971, que se exacerbou nas duas últimas décadas. Sob a chamada globalização financeira, esse arranjo promoveu um temerário boom de ativos e uma excessiva expansão do crédito com consequências negativas sobre a economia real que foram materializadas na crise financeira de 2008. Por meio dessa literatura, é mostrado, ainda, que tais consequências tornam-se mais evidentes quando se analisam os fluxos brutos de capitais ao invés dos fluxos líquidos.

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