Análise da eficiência do mercado futuro brasileiro de boi gordo usando co-integração

Revista de Economia e Sociologia Rural

André Steffens Moraes²  Ricardo Chaves Lima¹  André De Souza Melo¹ 

[1] ,Embrapa Pantanal

关键词: mercado futuro do boi gordo;    hipótese da eficiência de mercado;    co-integração;    live cattle futures market;    efficient market hypothesis;    cointegration;   

DOI  :  10.1590/S0103-20032009000300003

来源: SciELO

【 摘 要 】

A hipótese de que os preços futuros são preditores não viesados dos preços à vista é uma hipótese conjunta de que os mercados são eficientes e que não existe prêmio ao risco. Entretanto, na presença de prêmio ao risco, a hipótese de não viés pode ser rejeitada mesmo quando o mercado é eficiente. Este artigo testa a eficiência do mercado futuro brasileiro do boi gordo na presença de prêmio ao risco, usando técnicas de co-integração. Os resultados mostram que o mercado futuro do boi gordo é eficiente e não viesado no longo prazo, independente da presença de prêmio ao risco.

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