Métodos de apreçamento de opções americanas e determinação da curva de gatilho através da simulação de Monte Carlo

Pesquisa Operacional

Javier Gutiérrez Castro¹  Tara Keshar Nanda Baidya¹  Fernando Antonio Lucena Aiube¹ 

[1] ,Pontifícia Univ. Católica do Rio de Janeiro Departamento de Engenharia Industrial Rio de Janeiro RJ

关键词: derivativos financeiros;    opções de venda americanas;    simulação de Monte Carlo;    financial derivatives;    American put options;    Monte Carlo simulation;   

DOI  :  10.1590/S0101-74382008000300005

来源: SciELO

【 摘 要 】

Nos últimos anos a simulação de Monte Carlo tem se constituído numa das principais ferramentas que analistas acadêmicos utilizam com fins de apreçamento de derivativos. A principal motivação é a grande flexibilidade que apresenta para simular diversos tipos de opções e preços do ativo subjacente. Neste trabalho são analisados três algoritmos para o cálculo de opções de venda americanas: Ibáñez & Zapatero (2004), Ibáñez & Zapatero modificado (aqui proposto) e o método LSM (Least Square Monte Carlo) de Longstaff & Schwartz (2001). O método proposto oferece resultados tão bons como o LSM com a vantagem adicional de permitir o cálculo da curva de gatilho (threshold curve). O método LSM é de rápido processamento computacional no cálculo do preço da opção, mas não gera em primeira instância uma curva de gatilho, a qual, para alguns casos (como na análise de investimentos) é muito útil na definição do instante ótimo de investir.

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