Particularidades do mercado financeiro latino-americano

Revista de Administração de Empresas

Paulo Sergio Ceretta²  Newton C. A. Da Costa Jr.¹ 

[1] ,Universidade Federal de Santa Maria

关键词: Efeito dia da semana;    mercado de ações;    América Latina;    risco e retorno;    heteroscedasticidade;    Seasonality;    conditional volatility;    Latin America;    risk and return;    heteroscedasticity;   

DOI  :  10.1590/S0034-75902001000200008

来源: SciELO

【 摘 要 】

Este artigo investiga o relacionamento risco-retorno, a presença de comportamento assimétrico na volatilidade condicionada e a de sazonalidade diária nas variações de preço e na própria volatilidade dos índices representativos dos mercados de ações. O estudo examina cinco países da América Latina, no período de janeiro de 1994 a junho de 1999. Foi utilizado o modelo GJR-GARCH (1,1)-M estimado por máxima verossimilhança. Os resultados obtidos sugerem que não há relacionamento significativo entre volatilidade condicionada e retorno. A volatilidade condicionada, por sua vez, exibe um comportamento assimétrico na maioria dos países. A sazonalidade diária nas taxas de retorno ocorre no México, Peru e Venezuela, enquanto a sazonalidade diária na volatilidade condicionada não se mostra significativa em nenhum dos cinco países.

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