Quantificação e precificação de risco de crédito através do modelo de opções

Revista de Administração de Empresas

Luiz Carlos Jacob Perera¹ 

[1] ,Universidade Mackenzie

关键词: Modelo de Precificação de Opções (OPM);    quantificação;    precificação;    risco;    crédito;    Option Pricing Model (OPM);    quantifying;    pricing;    risk;    credito;   

DOI  :  10.1590/S0034-75901997000300006

来源: SciELO

【 摘 要 】

O trabalho está dividido em duas partes. Na primeira, são desenvolvidos os conceitos fundamentais para o entendimento do modelo de Black e Scholes com exemplos de sua utilização. Na segunda, inicialmente discute­se o conceito de risco das empresas. A seguir, através de uma aplicação, demonstra-se como uma empresa pode alterar favoravelmente o equilíbrio de risco e retorno: aceitando mais risco, aumentando seu débito ou pagando dividendos extras para os acionistas. Finalmente, mostra-se como os credores podem defender-se dessas mano­bras alterando adequadamente a taxa de juros, de forma a compensar o maior risco assumido e, assim, manter a posição de equilíbrio inicial entre risco e retorno.

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