Herança maldita e política monetária em um modelo de assimetria de informação

Revista Brasileira de Economia

Carlos E. S. Gonçalves¹ 

[1] ,Universidade de Sao Paulo Departamento de Economia

关键词: sinalização;    dívida;    inflação;   

DOI  :  10.1590/S0034-71402005000400003

来源: SciELO

【 摘 要 】

Neste artigo mostramos - usando um modelo de dois períodos com assimetria de informação quanto às preferências do governo - que é possível que uma política monetária restritiva seja capaz de arrefecer as expectativas de inflação ainda que a situação fiscal do país não seja muito sólida. Se por um lado, uma dívida mais elevada pressiona a inflação para cima (efeito de dominância fiscal), por outro ela possibilita que um governo conservador se separe, sob os olhos do público, de um governo gastador. Por conta deste incentivo a sinalizar, inflação esperada e realizada não são positivamente correlacionadas com o estoque de dívida herdada. Assim, a "herança maldita" do governo FHC pode ter ajudado o governo Lula em sua tarefa de sinalizar seu tipo antiinflacionário para a sociedade.

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