Capital budgeting practices: Empirical evaluation of company practices in the construction sector in Colombia

Ecos de Economía: A Latin American Journal of Applied Economics

Julián Ochoa Yepes¹  Andrés Mauricio Mora Cuartas¹ 

[1] Universidad EAFIT

关键词: Discounted cash flow techniques;    capital budgeting;    investment appraisal;    net present value (NPV);    internal rate of return (IRR);   

DOI  :  

学科分类：社会科学、人文和艺术（综合）

来源: Universidad Eafit

【 摘 要 】

El análisis empírico de presupuesto de capital o valoración de inversiones ha sido un tema ampliamente estudiado principalmente en países desarrollados como Estados Unidos, Reino Unido y Canadá. Sin embargo, la evidencia en países emergentes es escasa. Mediante este artículo se pretende comenzar a evidenciar las prácticas de presupuesto de capital a través de un estudio empírico realizado en un grupo de empresas del sector de la construcción en Colombia. De las empresas encuestadas se encontró que el 86% de los profesionales usan los métodos más recomendados en la literatura como la tasa interna de retorno (TIR) y el valor presente neto (VPN), con una mayor inclinación al uso de la TIR (50% siempre la usa) sobre el VPN (36% siempre la usa).También se encontró la falta de conocimiento de métodos más avanzados como el de opciones reales (OR), pues el 95% no lo conoce. Finalmente, se evidencia cómo la mayoría de encuestados determina de manera subjetiva la tasa de descuento utilizada por la empresa, lo que indica falta de sustentación teórica para determinar una tasa más adecuada. 

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